自動化企業需求下滑，市場低迷
自動化行業一直是企業致力于發展的一個行業，隨著各方面成本的加大，越來越受到重視，但是近年來，自動化企業也受到了不小的沖擊與困難，從這段時間的數據看中可以看出來，自動化也受到了影響。
從市場比較來看，項目型市場情況好于OEM市場，后者可能下滑25%以上，而項目市場則由于滯后效應增速下滑較慢。從終端用戶的調研情況來看，企業需求普遍疲軟，同時面臨原材料價格上漲，人工成本上漲的壓力，投資需求很低。另外由于近幾年自動化行業新進入者較多，競爭日益激烈，在總市場規模不增長的情況下，自動化企業能分到的蛋糕在縮小。
中長期來看，低壓變頻市場增速將放緩。2007-2011年中低壓變頻市場從122億元增長值216億元，復合增速15%左右。從中長期來看，自動化行業需求面臨中國經濟增速下行、企業需求乏力、產業升級步伐較慢三大挑戰，中低壓變頻市場增速將會放緩至個位數。
價格下滑、原料成本堅挺擠壓企業盈利空間。2012H1國產變頻器價格在往下走，外資品牌也有所下降，據我們從某歐系品牌渠道商了解，該品牌價格上半年下滑5%左右。從下半年需求來看，價格壓力繼續存在，不排除業內進一步降價的可能。相對于價格，原料成本則較為堅挺，主要原因是變頻器的上游核心模塊、芯片都是外資生產為主，供應較為集中，議價能力較強。
伺服需求下滑嚴重，市場風險較大。2012H1伺服市場需求下降幅度遠高于變頻器，以注塑機伺服為例，大多數伺服企業收入下滑30%-40%。由于伺服市場發展較晚，相對變頻器而言不太成熟，而且下游應用只在部分制造業，抗周期性較弱，同時國內產業升級相對較慢，一旦經濟下滑，市場需求風險更大。
高壓變頻市場需求放緩，價格見頂：受益節能減排，高壓變頻市場過去6-7年都維持較高的增速，2012年經濟增速下滑，投資放緩以及高壓變頻市場滲透率的提高導致市場需求放緩。從價格來看，國內品牌已然見底，外資品牌有下降空間。
總體來看，自動化行業2012年下半年繼續惡化是大概率事件，而且由于價格下降、原料成本堅挺，利潤可能被進一步侵蝕，相關上市公司業績下滑風險較大，相對而言，高壓產品跨期結算，業績波動會小于中低壓產品。短期建議投資者對自動化企業謹慎觀望。
